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制造业PMI 走势“旺季不旺”

   日期:2020-03-26     来源:互联网    作者:admin    浏览:0    评论:0    
核心提示:  物流与采购联合会发布的最新数据显示,10月份制造业PMI为50.8,比上月回落0.3个百分点,降至五个月低点,虽仍位于荣枯分界线

  物流与采购联合会发布的最新数据显示,10月份制造业PMI为50.8,比上月回落0.3个百分点,降至五个月低点,虽仍位于荣枯分界线上,但生产扩张动力减弱。近4个月制造业PMI走势呈逆季节性“旺季不旺”,经济下行压力依然较大。

  资金紧张矛盾有所加剧

  在各项指标中,就业指标回升0.2个百分点,成五大分项指标中唯一亮点,与城镇新增就业形势较好相互印证。三大订单指标回落,显示内外需求齐走弱,新出口订单跌回收缩区间预示未来出口形势可能存在不确定因素。生产和原材料库存指标下滑,大中小型企业PMI全部下跌,供给端收缩显示经济增长缺乏动能。

  物流与采购联合会称,进入四季度以来,企业反映资金紧张的矛盾明显加剧。在调查的企业中,反映资金紧张的企业数量占总数的48.8%,为今年以来的最高值,较上月上升2.1个百分点,升幅明显扩大。为了控制资金风险,一些中小企业主动放弃利润薄、回款慢的订单,在一定程度上导致新订单指数回落。

  “指数回落,在一定程度上受国庆节放假影响,往年同期也多有下降。临近年底,企业迫于资金压力,对生产经营活动做策略性调整,也对短期企业接单产生了一定影响。”中国物流信息中心的陈中涛分析数据称。

  此外,汇丰版中国10月份制造业PMI初值为50.4。该指数已连续5个月高于荣枯线,同时创下3个月的新高。

  货币政策或稳健偏松

  物流与采购联合会特约分析师张立群在解读数据时称,今年三季度出台了一系列稳增长措施,其效果在市场方面已经开始显现,虽然尚未表现在PMI指数变动中,但支持经济增长趋稳的作用预计会日益明显。据此判断,未来PMI指数不会趋势性回落,经济增长也不会趋势性下行。

  交通银行首席经济学家连平表示:“前期稳增长政策需要进一步落实,近期批复的铁路、水利工程等项目有助于未来经济企稳。由于前三季度财政盈余2722亿元,年初政府工作报告制定的1.35万亿财政赤字计划还未使用,稳增长和定向支持政策仍有充足空间。货币政策应在保持稳健的基调上偏向宽松,积极加大对重点领域和经济结构调整领域的货币信贷支持。”

  中金观点为,新订单和生产指数反而下滑,表明经济下行压力仍在,货币政策将继续放松。“中小企业PMI走势仍比较弱,这说明制造业经济稳中有升的基础仍需巩固。下一阶段要进一步加强和完善定向调控。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称。

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